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这时候我们看一下跟股份制银行合作做主要的简单的结果示意，在做洗钱网络分析的时候，这时候不单单是看某一个账户有什么样的交易或者可疑的洗钱行为，这时候看的是多个账户之间是不是有不同的交易对手把他们联结在一起，一小波洗钱用户多个账户一起倒腾这些钱，并且我们发现这些洗钱团伙通常都会被一小波人控制，同一个IP甚至上百个帐号在控制这种交易，多个交易对手操控和开户的信息把他们聚集在一起，每个月通过这样的关联分析都能检测到7到800个洗钱团伙，数千的成员，这为银行检测出来所有的洗钱账户的40%或者以上都是通过网络进行关联分析的，这时候我们的准确率是在80%甚至以上，相对规则系统只有5%-10%的准确率，这样的话我们还能增补很多规则以前完全不能发现的隐藏的洗钱行为。用我们的手段不但可以增补很多系统，而且可以提供动态的洗钱的网络图，包括他的成员的基本信息、关联信息、自动生成的洗钱模式的描述。这样反洗钱专家调查的时候可以观察整个网络、整个资金的来龙去脉、观察整个团伙是怎么协同作战的，大大的提高审核的效率和准确率，帮助他发现以前规则系统所漏掉的还没有呈现出洗钱行为的潜伏账户，提前进行预警。这样也为银行机构客户的风险评级，这个评级是在洗钱行为还没有发生之前的事前预警打下基础，所以大大节省了银行、金融机构的负担，帮他们优化了资源，增补了很多漏检的客户，纠正了反洗钱专家的失误，因为我们看的数据更全、更细、更准确。

经济增长的研究分析离不开投资、消费和出口三架“马车”，三架“马车”的比重亦是经济结构的反映。当前阶段，我国正从投资拉动型经济转向消费拉动型经济，但投资仍然是经济增长的最大拉动力量，其次则为消费，最后才是出口。受基建增速下滑拖累，投资增速明显下滑。房地产方面，尽管2018年调控趋严，但在行业高利润、低库存的背景下，投资仍然维持着较高增速。国家统计局数据显示，2018年1-11月份，房地产投资累计完成11万亿元，同比增长9.7%，增速较2017年同期提高2.2pcts。基建方面，由于地方政府去杠杆，严控地方违规举债，基建投资增速大幅下滑。2018年1-11月，基建投资（不含电力）增速仅为3.7%，较去年同期大幅降低16.4pcts。可喜的是，制造业投资增速在整体固定资产投资增速持续下滑的背景下，持续上升，并且显著高于固投增速，是2012年以来首次出现反弹迹象。

第二，支付场景化。过去，主要为线下消费，而如今则是线上线下并行。支付融入场景，形成了跨界资源的整合。第三，线上线下融合。这其中主要包括O2O场景的布局、线上线下的协同以及虚拟和实体的无缝对接。以上三大变化对银行冲击巨大。对此，建行做了以下三方面的工作：

我们希望建模的过程中这样的标签越少越好，但是我们面临的这些洗钱分子、欺诈分子都是在全球范围内协同作战，高智商，动力非常强的，他们有着无数的身份，有着无数的账号可以做任意维度、狡猾多变的洗钱行为，隐藏在正常的里头，这些行为非常难以认定，而且在没有标签、没有学习的过程中，如何做到非常准确、覆盖率非常高的检测，这是一个非常大的挑战，以往基于信息库包括有监督的机器学习都是难以解决的。另外整个洗钱欺诈这些人都是手段非常高明，而且动力非常强的敌对分子，他们会不断的变换身份，规避以往的风控系统、安全系统的检测，绕过它，而且不断产生新的欺诈手段，我们以前用黑白名单、历史样本训练出来的模型或者规则只能防范住历史上已经发生的行为，对于不断改变行为产生新的洗钱手段和犯罪的手段我们是难以管控的。在这样的情况下，我们基于历史的规则、黑白名单甚至有监督机器学习很难胜任，面临着狡猾多变没有标签的挑战。

表4：澳大利亚主要矿山扩产项目数据来源：Mysteel，中信建投期货3.3.2 国产矿大幅下降，后期增量非常有限受环保及成本劣势影响，国内矿山全年维持较低开工率，原矿产量大幅下降。国家统计局数据显示，2018年前11个月，我国铁矿石原矿产量为6.95亿吨，较2017年减少40.1%。Mysteel调研统计，2018年全国铁精粉产量约为24985万吨，同比2017年下降1278万吨，其中上半年铁精粉产量同比下降1226万吨，占降幅总量的95.93%。从开工率来看，国内矿山开工率全年维持在低位水平，截至2018年12月21日，全年矿山开工率均值为41%，低于去年同期4个百分点。国内环保限产将维持常态，另外国产矿成本劣势也无法得到改善，因此我们预计2019年国产矿将难有较大增量。

6.1.3 环保限产稍松，铁矿石库存持续走低图122：全国主要港口铁矿石库存（万吨）数据来源：Wind，中信建投期货图123：大型钢厂铁矿石平均可用天数（天）数据来源：Wind，中信建投期货环保限产放松使得铁矿石需求更加旺盛，铁矿石港口库存持续下降。2017年三月末，铁矿石港口库存曾创下了1.6亿多吨的历史高位，并一直高于历史同期水平，原因一方面在于外矿进口持续增加，另一方面也由于国内非采暖季环保限产对铁矿石需求的制约。下半年以来限产政策放弃“一刀切”的做法，采暖季限产较2017年放松，铁矿石港口库存持续下行，同比差额不断缩小（2018年1月中旬同比相差最高达到3400万吨），截至12月21日当周，铁矿石港口库存为1.39亿吨，已经低于2017年同期650多万吨。